Немногие вопросы в карьере руководителя бывают столь же важными и сложными, как вопросы, касающиеся многомиллиардных инвестиций, окупаемость которых может растянуться на десятилетия. Как же поступить, если правильное решение повысит стоимость компании, а неправильное может серьезно снизить стоимость акций и даже стоить директорского кресла. Как определить правильность таких решений?
Факторы изменчивости
Долгосрочные проекты несут в себе больше неопределенности, чем их краткосрочные аналоги, поэтому основное внимание необходимо сосредоточить на тех факторах, которые подобной неопределенности несут в себе больше всего. К примеру, если рассматривается вопрос о создании новой станции добычи полезных ископаемых, такими проблемными моментами станут наличие или стоимость строительства железнодорожного сообщения, создание инфраструктуры, необходимость переселения или возможность протестов местного населения, вероятность изменения цен на сырье. В каждой отрасли есть свои проблемные моменты, которые требуется просчитывать в первую очередь.
Качество и количество
При подсчете рисков не стоит использовать упрощенные количественные подходы: доход плюс-минус 1% без явной на то причины. Будь этот проект лишь частью диверсификационного портфеля компании, подобный план подсчета риска мог бы отразить реальную ситуацию в той или иной мере, но различные области и факторы большинства проектов, к сожалению, в таком процентном соотношении выразить невозможно. Гораздо более эффективным решением является детализация рисков и их отдельное моделирование, расчет потерь по каждому риску. Примером могут служить аналогичные ситуации, происходящие в других странах.
Контролируйте предубеждения
Компании в капиталоемких областях отмечают немалое влияние опасений и предубеждений на процесс принятия решения: длительность и неопределенность инвестиций, важность крупных проектов усугубляют влияние предрассудков, люди боятся рисковать и упускают хорошие возможности. Решение есть: опрашивайте топ-менеджмент насчет их видения ситуации. Подобные опросы помогают увидеть опасения вблизи, справиться с ними и не терять оптимистичного взгляда на тот или иной проект.
Нет причины опасаться долгосрочного инвестирования, ведь если рассмотреть все риски, ситуация станет гораздо более ясной!
Все статьи
